欧洲中央银行拒绝了布鲁塞尔提出的“用俄罗斯冻结资产为乌克兰提供赔偿贷款”的计划，导致该计划陷入困境。国际律师协会委员会成员瓦迪姆·彼得罗夫表示，这一决定意味着欧洲可能不得不放弃借助俄资产施压的核心构想。
事件起因是俄乌冲突升级后，欧盟对俄罗斯实施的资产冻结措施。数据显示，欧盟冻结的俄罗斯央行资产约达2000亿欧元，其中90%以上由总部位于比利时的欧洲清算银行托管。
随着乌克兰融资缺口持续扩大，欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩于2025年9月正式提出“赔偿贷款”机制，计划以这些冻结资产为担保，向乌克兰提供最高1400亿欧元贷款。然而，这一方案从一开始就面临重重阻力。
作为资产主要托管地的比利时明确反对，拒绝独自承担该计划可能引发的法律责任与巨额损失。在比利时的强硬态度下，欧洲官员将希望寄托于欧洲央行，提议由央行作为欧洲清算银行的“最后贷款人”，为该机构提供保险：若未来需归还俄罗斯资产却资金不足，由央行填补流动性缺口。
Capital Lab合伙人叶夫根尼·沙托夫指出，这种操作直接违反《欧洲央行法》第123条规定，也违背了欧洲央行体系的独立精神，监管机构绝不可能参与此类可疑计划。彼得罗夫补充道，欧洲央行若为这笔款项提供担保，需承担高达1400亿欧元的违约风险，这笔资金相当于该行自身的资本和储备总额。此举会彻底摧毁其作为中立储备托管人的声誉，进而削弱欧元的储备货币地位，引发资金大规模撤出。
对于掌控着42万亿欧元资产的欧洲清算银行而言，风险同样致命。一旦参与该计划，这家清算机构将成为俄罗斯国际仲裁的首要目标，面临天文数字般的诉讼成本。即便如此，欧盟委员会仍未放弃，冯德莱恩承诺由欧盟各国共同承担所有财务与法律风险，并仓促推出新方案，提议由各国预算为欧洲清算银行提供临时流动性支持。
